群益证券

　　公司近期接连中标新能源公交车大单，三个大单合计8349辆。我们预计公司电动大巴16年销量有望过万辆。公司的非公开发行也于近期完成，募资近145亿元，这将极大增强公司的研发实力和电池供应能力，与三星在电动汽车零部件领域的合作也有望展开。此外，公司与盐湖股份等签署合作框架协定，合作开发盐湖锂资源。这有利于保障公司的上游原材料供应、进一步完善公司全产业链的布局，对公司的长远可持续发展打下坚实的基础。

　　我们预计公司2016、17年营收分别为1077亿和1312亿，YOY+35%和22%；净利润为46.27亿和64.05亿元，YOY+64%和38%，EPS分别为1.70元和2.35元。当前股价对应P/E为36倍和26倍，维持买入建议。目标价75元，17年动态PE为32×。

　　接连中标新能源公交车大单：公司7月25日公告，公司中标深圳巴士集团新能源公交车采购订单。深圳巴士集团此次采购3573辆新能源公交车，其中比 ...

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