九州证券全球首席经济学家邓海清1日表示，中国制造业采购经理指数（PMI）下滑不能印证经济下滑，发电耗煤大幅回升才值得关注。

　　邓海清认为，7月PMI为49.9，为2016年3月以来连续第四个月下滑，可能诱发经济出现惯性下滑的疑虑。但仅凭当前的PMI数据很难得出如此的结论。

　　根据统计局的解释，江苏、安徽、湖北、河北等地的生产指数回落幅度较大，这些省份的强降雨导致了生产受到一定程度的阻碍；唐山限产导致高耗能的钢铁行业受到影响可能是导致PMI下滑的另一重原因；从高频数据看，6大发电集团的发电耗煤量的增速却在持续环比回升，这与工业增加值的趋势更加一致。7月发电耗煤量同比增速环比回升至7.1%，较上月增速抬高了5.1%，同比增速 ...

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