信用事件频发和金融“去杠杆”的监管环境，对债券基金经理选择行业和个券的能力都是个严峻的考验，事实上，债券型基金经理也开始积极调整配置思路以应对市场变化。

　　据悉，多数债券基金经理一方面降低杠杆，做到“可攻可守”，并提升信用债资质来应对信用风险；另一 方面，为了博取更好的收益，选择了增强交易、拉长利率债久期。在业内人士看来，这样的资产配置变化，显示债基管理者实际上对债市也并非很乐观，对风险谨慎的同时也采取了博弈的手段。

　　整体而言，二季度债券收益率先上后下。由于叠加了较强的经济数据、营改增导致对回购和债券利息征税的预期、大宗商品期货价格暴涨、信用事件导致基金遭遇赎回等因素的影响，收益率在4月份大幅上行。随着经济内生动力减弱与资金面逐步平稳，收益率震荡回落。二季度末 ...

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