“我不喜欢债券，不喜欢大部分股票，也不喜欢私募。诸如土地、黄金、折价出售的有形厂房和设备等实物资产是我青睐的资产类别。” “旧债王”格罗斯在8月月度展望报告中如上高呼，任性之余，体现了全球资产低回报率中的无奈选择。

　　7月初起，英国闹退欧、欧美相继发生恐怖袭击事件，加之国内经济仍在“L”型走势里挣扎，人民币持续贬值，全球避险情绪升至高位。作为避险品种的黄金在全球投资品种的低迷局势中重拾升势。不少资深高龄的投资大佬相继放话“看好黄金或房地产”，债王格罗斯只是其中之一。

　　全球经济疲软下，最明显的是资产回报率难以回到从前的好日子了。7月25日，全球资产管理公司贝莱德发布报告预测，未来五年资产投资者的最高的回报可能也就是刚刚超过6%。

　　“在高风险、低回报的世界里，投 ...

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