英国央行“爆冷”维持基准利率不变，日本也并未采取“直升机撒钱”的放水方式，我国央行通过MLF对冲到期资金极大程度地削弱了降准预期，全球货币宽松的预期有所下降。前期涨幅较大的品种近期多空分歧加大，商品多头氛围不如前期。在这样的大环境下，产业利润较好的电 解铝引发供应增长预期升温，压制铝价。

　　利润驱动，供应增长提速

　　氧化铝复产的便捷性要好于电解铝，停复产时间上的差异会造成氧化铝与电解铝阶段性的错配。二季度开始，国内氧化铝供应快速恢复，随之而来的是氧化铝价格走弱。电解铝现货价格在12500元/吨盘整。在电力成本及其他辅料价格相对稳定的情况下，氧化铝价格下降，强化了行业利润向电解铝端集中。

　　据南储商务网核算，7月全国电解铝完全成本在11050元/吨左右，以12500元/吨现货价格计算，吨铝利润约1500元/吨。在相对稳定的利润驱动下，铝企业复产产能有所提速， ...

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