【财新网】（专栏作家 董登新）养老金是国民养老保障的物质基础和战略储备。若一国养老金储备充分，则国民就会有更多的安全感，就会形成消费自信、创业自信、投资自信；相反，若一国养老金储备不充分，则可能给国民消费、创业和投资行为带来更多的负面影响。与此同时，一个完整的养老金生态链，也是养老金储备投资、保值增值及可持续发展的重要保证和制度基础。

　　目前，中国养老金体系面临两大困境和难题：一是养老金储备比较薄弱；二是养老金生态比较脆弱。我们必须找准病因，对症下药，为供给侧结构性改革助力。

　　中国养老金储备比较薄弱

　　衡量一国养老金储备的充足性，主要有两个指标：一是养老金总储备占GDP比重；二是养老金缺口（潜在缺口或动态缺口）的测算。

　　目前，中国养老金储备主要由三个部分组成：一是由中央政府直接掌管的全国社会保障基金，它是中国应对人口老年化的战略储备；二是由地方政府直接掌管的社会养老保险基金；三是由雇主发起设立的企业年金和职业年金。如果说，第一、二部分基金的总结余，便是公共养老金储备，它属于第一支柱，那么，企业年金和职业年金积累总资产，则是私人养老金储备，它属于第二支柱。 ...

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