股票投资心理学漫笔之十一

人们维持现状的偏差行为,有一系列原因,比如追求控制感以证明自己正确、规避风险与“损失厌恶”、寻求安全和保险、避免后悔、相信自己的经验、习惯性思维、改变现状的愿望常常被别人否定等等。

投资者为什么常常不愿改变事实证明效果不太好的投资习惯?例如,只盯着绩劣股;虽亏损巨大仍不能及时调整方向,常要在下跌途中抢反弹?从心理学上说,重要的原因是他们常被维持现状偏差所左右了。

Samuelson 和Zeckhauser 在1988年最早提出了维持现状偏差(Status Quo Bias)的概念。这是个与禀赋效应密切相关的概念,指人们不愿意改变现状的偏好,决策者对维持现状的方案有着强烈偏好。

有学者利用问卷来考察被试者。假设你账户上有2000元,然后回答问题:你愿接受一个50/50的机会,或损失300元,或获得500元吗?接着回答:你愿保留账户上的2000元,还是接受一个50/50的机会,账户上或有1700元,或者有2500元?第一个问题符合测试维持现状偏差的要求,改变现状,盈利数大于亏损数,接受这个机会显然比不接受效果要好。第 ...

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