瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，深港通的开通对深市及港股总体影响有限，主要是对局部版块有影响。南向资金可能更加关注“AH”估值差异较大的小市值股票，比如国企改革房地产等领域；而北向资金由于深市总体估值偏高，机构投资人会选择估值合适且具有成长空间的个股。

　　高挺是在8月17日举行的“深港通正式启动及两地市场机会解读”电话会议中提出上述观点的。

　　目前，内地投资者配置海外的愿望依然强烈，尤其是鉴于QDII额度自去年4月以来就没有增加。“我们认为，互联互通机制的扩展将带来更加活跃的南向交易。值得注意的是，今年以来，许多机构投资者（包括保险和公募基金）也参与到互联互通机制中，而大陆投资者占香港股票交易额的比例近月来上升至10-15%。”

　　但他同时补充道，不同于去年4月以投机性为主导的资金南下，此次南向资金流动有望趋稳。基于近期与内地投资者的交流，A股市场热点已经从六月末的高股息率股票重新回到了一些新的主题，例如上海国企改革，建筑装饰和房地产等。香港中小盘股中亦能找到这些主题的相关的优质公司，且估值更低。高挺认为，南向资金将倾向于这些存在AH估值差异，并且相对比较火的 ...

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