中投证券

　　事件：

　　公司发布中报，2016年上半年公司实现营业收入6.46亿元，同比增长15.76%；实现归属上市公司股东净利润1.50亿，同比增长12.76%。其中存储器芯片业务营收增幅超过30%。公司2016年1~9月预计净利润2.64~3.43亿，同比增长0~30%。

　　中投电子观点：

　　公司是国内IC设计龙头企业，主要产品包括智能芯片、特种集成电路及存储芯片。公司技术积累雄厚，市场优势突出，是国内稀缺的IC设计、制造平台型公司。2015年11月，公司通过800亿定增预案，用于存储芯片工厂建设、台湾力成25%股份收购以及芯片产业链上下游公司收购。公司全面布局存储器设计，制造及封测，打造国内存储器IDM龙头。国内存储器市场规模巨大，自主可控需求不断提升，同时恰逢存储器3DNANDFlash技术升级变革，公司有望利用存储器技术变革机遇期，实现弯道超车，打破外资厂商存储器市场垄断。我们认为公司传统业务优势持续巩固，新增存储业务空间巨大，即将打开成长快车道，成为下一个千亿市值科技领航者。

　　投资要点：

　　存储器市场规模巨大，行业保持高速增长。随着互 ...

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