今年以来，中国经济最大的风险之一就是民间投资增速快速下滑，与此相对应但是，民间投资占比高的制造业投资也突然刹车。

　　根据华泰整理的数据，制造业在投资中占比超过 30%，但从今年二季度开始，制造业投资增速呈现快速滑坡，6 月份当月同比甚至出现负增长，累计同比增速从 2004~07 年间的均值38%、2008~12 年间均值 28%、2013~15 年间的均值 13.9%，一路下降到个位数，当前仅有 3%左右。

　　今年 5~7 月制造业投资超预期下滑拖累整体投资增速超过 1%，问题的严重程度已经远超此前预期，市场对制造业和民间投资失速存在担忧，引起监管层的高度重视。

　　华泰证券分析师李超在最新的一篇报告中提到了制造业投资增速下滑的几个结果性特征：

　　1，轻工纺织、电子机械和交运设备制造是 2010 年前后投资增速最快的行业门类，但 2015 年以来，除电子机械行业投资继续维持稳定以外，轻工纺织和设备制造业投资增速下行非常明显。轻工纺织业和交运/设备制造业，分别从 2015 年底和 2016 年一季度开始出现巨大滑坡，是制造业投资增速超预期下行的最主要行业因素。

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