上期回顾:

截至2016年08月15日,自2016年1月4日起从0仓位开始建仓,“申万宏源策略3&30组合”收益率如下:1)30亿组合:上期获得绝对收益率为1.93%,累计获得绝对收益率为0.22%。2)3亿组合:上期获得绝对收益率为1.18%,累计获得绝对收益率为-1.80%。

本期策略判断:

本期策略判断:全球债市反映了过度乐观的预期,警惕后续刺激财政重于货币引发利率上行。美股和港股走强不构成“全球RiskOn”逻辑的证实,却增加了系统不稳定性。如果港股反弹的幅度超预期,那么年底全球对冲基金再次兴风作浪的空间将被打开,胜率也可能大幅提升。另外,后续汇率约束的卷土重来,国际政治环境的巨变,长端利率债反转的冲击,“脱虚向实”监管的深化,以及大小非解禁压力的逐步扩大都构成A股的下行风险。

短期“举牌+打新”逻辑或延续价值股补涨行情,但上行风险总体可控。恒大的资本市场运作正在往好的方向发展,带动了房 ...

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