似曾相识的行情中 有不容忽视的变化

　　盘整良久的沪深股市，自上周五下午起发力，并且在本周初突破了3100点，股指创出了今年1月以来新高。面对这一看似多少有点突元的行情，不同的投资者自然会有不同的理解和判断。但至少有一点是共同的，就是大家都感到这轮行情，与2014年年底时的那波上涨行情，有很多相似之处。

　　记得当时股市也是整理了很长一段时间，虽然行情活跃度有所提高，但难以形成有效的向上攻势。在当年的11月，央行宣布降低基准利率，从而开启了松动货币政策之门。不过，由于实体经济形势并不乐观，改善流动性所释放出来的资金，对于进入实体经济兴趣并不大，而是在千方百计寻找能比在货币市场上收益更高的投资场所。受此影响，投资者纷纷开始将资金投向股市，特别是投向股市中的高股息率品种，于是沪深两市的金融与地产股开始领涨，进而开启了一波比较强烈的上涨行情。沪市大盘从首次降息前的2488点，到次年的2月底已经冲上了3310点。现在回过头来看，这波上涨行情还是有些客观基础的，就是在市场利率进入下降通道的背景下，资金需要重新配置，而由于实体经济不佳，因此很多资金就开始选择大盘蓝筹股作为投资标的。在这 ...

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