北京时间本周四凌晨发布的美联储7月议息会议纪要，并没有像一些人期待的那样，证实本周早些时候部分美联储官员的鹰派言论；也没有像另一些人期待的那样，关闭年内加息的大门。总的说来，平淡无奇成为媒体对这份纪要的普遍评价，如果一定要从中得出结论的话，那就是美联储官员们继续保持分歧，这意味着美联储任何可能引起市场轰动的大动作都要发生在这些分歧弥合之后。换句话说，美联储本轮加息之路将注定是历史罕见地缓慢而谨慎。受美联储加息预期降温影响，当日美股、美债、黄金、石油齐上涨，唯有美元承压，延续低迷走势。

　　作为唯一笑不起来的资产品种，眼下的美元走软有几方面因素。首先是去年下半年因美联储加息预期美元一路高歌猛进，直到今年年初美元指数接近100高位，这从技术上为美元下行留出了空间，从政策面也令美国当局有动力看到美元指数的适当回落。应该说，目前处于95关口下方的美元指数尚未令任何一方产生“不适感”。

　　其次是基本面数据不佳，经济增长动能减弱，无法支撑美元继续走高。去年三季度到今年二季度美国GDP增速分别为2.0%、1.4%、1.1%和1.2%，特别是最近的第二季度实际GDP增速大幅不及预期的2. ...

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