从民企到国企，再到央企，债券违约是一个发酵的态势。

　　当下，做债的交易员都在聚焦AAA级国企债券违约。

　　数据显示，截至6月底，今年来，共有36只债券、17个发行主体发生违约事件，比去年同期（7只）增加了414%，是去年全年的（19只）近2倍，涵盖短融、超短融、中票、企业债、定向工具和私募债等全部债券品种，违约本金约达236亿元。与此同时，年初以来已有近100家中央国企、地方国企、民营企业以及外商独资企业的主体信用评级遭到下调，负面评级事件发生频率较往年大幅提升。

　　有不少基金经理已经看到AAA级国企债的违约风险。从山水债到东北特钢，中铁物资。从民企到国企，再到央企，债券违约是一个发酵的态势。

　　谁又是下一个？

　　债券违约扩散

　　“以前机构买债靠的是信仰，现在AAA的国企都要悠着买。”海富通基金经理何谦感慨。

　　信仰，何谦用这两个字来形容过去机构买券的态度。

　　何谦告诉记者，曾经短融就意味着刚性兑付的。所以一些机构对待这个品种，做法就是凭着信仰和拍脑袋，很少有信用分析师会去看短融的状况：“就算一个企业有问题，也会说，中票、企业债不要碰 ...

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