国泰君安 王乾

　　维持“增持”评级。公司中报业绩高增长，受益上游原料成本趋势下行、下游养殖存栏预期回升，公司饲料量利双收可持续；战略切入生猪养殖，业绩增厚可观，随着出栏量大幅增长，将打开成长新空间。预计2016-2018年EPS分别为0.76/1.01/1.27元（均保持不变），维持目标价21.94元，“增持”评级。

　　中报业绩高增长，略超市场预期。2016年H1，公司实现营收116.2亿元（+20.41%），其中饲料/农产品销售/动保/贸易分别实现91.28亿元（+5.48%）/4.31亿元（+162.1 ...

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