【机构策略】

投资策略：激发国企活力 员工试点先行：不鸣则已 一鸣惊人（中信建投）

　　国有控股混合所有制企业员工持股方案落地

　　8月18日,经国务院同意,国资委、财政部和证监会日前联合印发了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》,意见明确了国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的原则、试点企业条件、员工范围以及施行方式。与上世纪90年代相比,本轮员工持股计划最大的区别在于更高的目标和定位,即通过试点先行,在取得经验的基础上通过员工自主持股建立激励约束的长效机制。相较于股权激励计划,员工持股由于其在税收、潜在对象范围、审批制度上以及共担风险方面的优势,可以更加灵活有效地实现长效激励机制的建立。作为国务院国资委十项改革的细项之一,此次员工持股计划意见的落实是国有企业混改进程的又一重要事件。

　　员工持股计划的正向效应以及二级市场表现

　　对于国有企业改革而言,作为一项具有经济激励与社会治理的双重制度安排,员工持股计划在实现国有企业产权结构多元化、提高国企生产积极性与经营业绩、改善国有企业的公司治理结构、缓解国有企业的所有者缺位矛盾以及为国有经 ...

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