东吴证券

　　事件：公司发布2016年半年报，公司报告期营收6.9亿元，同比增长28%；归母净利9100万元，同比增长59%;EPS0.25元。

　　投资要点空港设备保持稳定，消防业务推动营收持续高增长公司空港业务上半年贡献营收3.3亿元，同比基本持平；消防装备业务贡献营收2.6亿元，同比增长26%；消防报警业务贡献收入近1亿元。空港业务与民航运输景气度以及新机场扩建相关紧密，报告期内公司客舱服务设备以及货运设备均取得高速增长（88%，35%），未来随着民航运输稳步上升、通用航空的推动以及公司“油改电”系统的推广，空港业务预计仍将取得持续稳定增长。消防业务中，消防车业务的高速增长主要受益于北京中卓稳定的客户关系以及强大的市场开拓能力；而报警业务的高增长则主要受益于营口新山鹰产品较强的稳定性、可靠性、安全性以及市场营销优势。总体而言，我们预计短期公司空港业务保持稳定、消防业务将持续高增长，而未来无人机则有望打开想象空间。

　　盈利能力稳定高效，业绩增长受益新山鹰并表分业 ...

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