平安证券

　　投资要点：

　　事项：工商银行公布16年半年报，2016年上半年净利润同比增0.8%。总资产23.52万亿元（+4.9%,YoY/+2.8%,QoQ）。其中贷款+8.9%YoY/+2.7%QoQ;存款+6.64%YoY/+1.95%QoQ。营业收入同比增0.4%，净息差2.21%(-32pbs，YoY/-7bps，QoQ),手续费净收入同比增6.0%。成本收入比21.5%（-0.82pct,YoY）。不良贷款率1.55%，较1季度下降11bps。拨贷比2.21%（-13bps,QoQ），拨备覆盖率143%，较1季度上升2pct。公司核心一级资本充足率12.54%（-33bps,QoQ）,资本充足率14.26%（-40bps,QoQ）。

　　平安观点：

　　业绩增速平稳，息差拖累利息收入负增长：工行2016上半年净利润同比增0.8%，符合我们预期。营业收入同比 ...

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