行业观点:

A 股餐饮旅游本周上涨2.13 %,板块表现强于沪深300指数(下降0.25%)。涨幅较大的个股包括长白山、中青旅(互联网大会、迪斯尼主题投资)、大连圣亚、东方宾馆、桂林旅游等;跌幅较大的个股包括全聚德、中国国旅等。对于11月的投资逻辑,我们遵循2014年度策略中的三条投资主线:一是基本面稳定,长期业绩成长性佳的各细分子行业龙头,例如中国国旅、宋城演艺、中青旅、腾邦国际;二是国企改革预期下,公司治理和激励机制有望持续得到完善的国企,包括全聚德、锦江股份、中国国旅、首旅酒店等;三是把握低基数下业绩反转且存在再融资诉求的景区公司,包括峨眉山A、张家界、黄山旅游等。我们对子行业景气度排序:在线旅游>免税>休闲度假景区(包括旅游演艺+主题公园)>自然景区>传统旅行社>酒店>餐饮。

按照中信行业分类,2014年初以来餐饮旅游板块涨幅47.17%,板块表现显着强于沪深300指数(上涨7.39 %),继续维持板块的增持评级。

细分子行业角度,我们继续看 ...

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