随着2014年最后一个交易日的结束，铜走过了一个不断延续下跌的一年，年内LME高点位于开年的1月2日7385美元，最低点位于年终的12月29日6255美元，较

年初高点下跌15.30%。铜价格全年主要受到去库存化、全球经济复苏缓慢、中国经济放缓、强势美元以及乌克兰危机等因素主导，运动趋势整体延续2013年下行趋势中三角盘整后的中继下行趋

势。

政策对股市和商品市场的影响出现分化。从全球范围内看，一方面全球主要经济体之间的经济政策出现了较为明显的分化。另一方面，全球主要的基金公司对投资领域的资金配置也出现了明

显的变化，配置在商品市场中的资金大幅流出，特别是在原油、贵金属等与消费、抗通胀等有关的商品。股市和商品的走势开始分化，相关关系减弱，重新回归到金融危机前的情况，也就是Risk-

on Risk-off的模式已经结束，不同政策对股市和商品市场的差异影响也在扩大。

有色金属回归基本面，也是造成不同品种走势差异的重要原因。从伦敦基本金属的走势情况看，年度跌幅最大的金属为伦铜。铜虽然一直被认为是紧平衡的品种，但今年全球铜精矿的供应是

在增加的，TC/RC的持续上升也说 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html