去年是螺纹钢期货上市以来多头最寒冷的一年。去年春节过后钢价便拉开了下跌的序幕，连续开创新低，几乎没有像样的反弹。去年四季度以来，期钢开始止跌，并围绕2530元/吨一线横盘整理。时至今日，期钢在底部盘整已有近5个月的时间。与此同时，期钢主力的持仓量也在急剧减少，从往年11月中旬盘面最高近400万手的持仓缩减到现在的150万手左右。期钢成交量也在稳步下滑，峰值曾一度逼近900万手，现如今每日100万手的成交量都非常吃力。
我们认为，就盘面而言，当前的量能尚不足以推动期钢展开一轮新的行情。受今年国内经济将继续承受下行压力，用钢行业需求低迷影响，钢材市场供大于求的局面恐难有改观。不过，当前市场期待货币政策和楼市政策进一步放松的意愿增强，政策暖风有望推动钢价走出底部区间。
经济好转信号初露端倪，政策或进一步放松
2月25日公布的中国2月汇丰制造业PMI初值50.1，创四个月高点，预期49.5，前值49.7，重回荣枯线上方。但是，新出口订单分项指数47.1，创下2013年6月以来的最低水平，也是2014年4月以来首次萎缩。在国内经济尚未稳定趋好之前，新 ...
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