海通证券

　　1.业务布局清晰,长期成长空间明确。

　　我们认为,经过多年深耕,公司围绕特色原料药、国内制剂、国外欧美仿制药、国际原研厂家合作以及生物制药、创新药已形成了较为清晰的“4+2”业务布局。

　　从各项业务的发展情况来看:1)特色原料药方面,公司已成为全球最大的普利、沙坦、精神神经系统原料药供应商之一;2)依托原料药优势,公司的制剂出口业务逐渐成型,目前在产品研发、申报、营销渠道等环节已具备与全球一流仿制药企业竞争的实力;3)近年来,公司也加大了国内制剂业务的开发力度,收入规模维持高增长状态;4)通过与merck、Oncobiologics、军科院等企业或单位合作,公司的产品合同定制、生物仿制药、创新药等业务也处于稳步推进状态。

　　我们认为,伴随上述业务的扎实发展,公司有能力成长为全球一流仿制药企业和国内一线制药企业,公司的长期成长潜力非常明确。

　　2.2015年有望成为公司业务又一轮高增长的新起点。

　　我们认为,2014年公司业绩将出现较大幅度的 ...

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