信达证券

　　事件:

　　公司3月20日晚发布了2014年年报。2014年公司实现营业收入2483.6亿元,同比下降12.5%;实现归属于上市公司股东的净利润368.07亿元,同比下降19.4%;实现基本每股收益1.851元/股。该业绩低于我们的预测。 点评:

　　公司煤炭、电力业务量有所下滑,煤化工、铁路、港口业务量保持增长,航运业务下滑明显,整体收益结构进一步优化。2014年全年,公司煤炭业务实现商品煤产量3.07亿吨,同比下降3.6%;煤炭销售量4.51亿吨,同比下降12.4%。发电业务实现总发电量2141亿千瓦时,同比下降5%;总售电量1994亿千瓦时,同比下降5.1%。煤化工业务实现煤制聚乙烯产品销售量26.55万吨,同比增长1.2%,煤制聚丙烯产品销售量26.81万吨,同比增长0.1%。运输业务实现自有铁路运输周转量2238亿吨公里,同比增长5.8%;港口下水煤量2.36亿吨,同比增长3.7%;航运货运量0.88亿吨,同比下降26.1%;航运周转量722亿吨海里,同比下降37.2%。公司结构转型取得实效,按照合并抵销前各业务板块经营收益计算,公司煤炭、发电、运 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html