信达证券

　　事件:

　　公司发布2014年年报,2014年公司实现营业收入5.49亿元,同比增长18.26%,实现归属于母公司的净利润8006.55万元,同比增长14.22%,折合每股收益0.49元,同比增长13.95%。2014年度公司利润分配预案为:以2014年末总股本1.63亿股为基数,每10股派送现金2元(含税),资本公积金每10股转增10股,转增后公司股本为3.26亿股。同时,公司预计2015年一季度公司将实现归属于母公司的净利润为1020万元-1220万元,同比增长0-20%。 点评:

　　公司进入有机硅室温胶调结构的转型期。2014年,公司有机硅室温胶实现销售收入4.77亿元,较上年同期增长18.26%, 占公司总收入的87%,其中建筑类用胶和工业类用胶收入贡献约为4:1,工业胶销售占比逐年上升。建筑用胶方面,受国家房地产政策宏观调控影响,房地产发展速度有所放缓,但公司通过巩固商业地产市场占有率,深入拓展民用装饰市场, 实现了建筑类用胶13.85%的增长。工业类用胶方面,2014年实现营业收入9366万元,同比增长45.16%,特别是电力环保用胶领域,随着 ...

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