【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

2014 年，在美联储退出量化宽松政策（QE）和欧洲日本继续加码 QE 的大背景下，全球股票市场整体走出了震荡走高的态势。在美元持续走强和资金回流美国的影响下，美国股票和债券受到投资者的追捧。新兴市场则遭受了卢布危机和大宗商品价格下跌的影响，股票市场收益落后于发达市场。全年，美元计价的 MSCI 发达市场指数上涨 4.94%，MSCI 新兴市场指数下跌 1.94%。

正如市场所普遍预期，美联储在 10 月结束了 QE 政策。但对于未来的加息，美联储保持了谨慎的态度。从美联储 2014 年 12 月的会议纪要来看，美国 ...

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