阳光电源全面布局光伏逆变器、电站、储能和新能源汽车等相关业务,未来将成为电改、能源互联网的最重要受益标的之一,我们重申对公司推荐。

　　逆变器龙头地位稳固,盈利能力提升可期。公司逆变器业务精耕细作,市场地位稳固,产品针对市场需求因地制宜,科学设计,持续保持了领先的竞争优势。2014 年,公司逆变器全球订货量5.89GW,其中国内出货量3.8GW,市场份额稳居第一,海外出货量420MW,在德国市场占有率达到10%左右。国内逆变器行业经历了市场竞争的长跑,参与者比拼的是性能和成本,逆变器产品的价格也在持续下降,行业经历了2009、2010 的大批企业涌入,2011~2012 的惨烈洗牌和部分企业的退出、2013~2014 行业龙头的盈利能力回升和华为的高调加入,从目前结果来看,行业格局已经明确,阳光电源稳稳占据了国内龙头的位置,并且这一过程可能在海外市场复制,全球行业第一的SMA 陷入持续亏损,阳光电源在海外市场也将大有所为,出货量增长空间巨大,未来有望进一步打造成逆变器全球龙头,并且伴随着剩者为王的盈利能力提升。

　　电站业务抓住机遇,快速扩大规模。能源局最近下发了《2015 年光伏 ...

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