深圳证券交易所定期发布市场绩效报告，主要目的是为监管机构的制度建设和投资者的投资活动提供持续的量化参考。

　　2014年深圳股票市场的市场绩效总体保持较高水平，流动性较2013年大幅改善，市场波动性处于合理区间，市场整体稳定运行，有效性和订单执行效率均处于较高水平。主要结论如下：

　　第一，2014年度市场整体交易非常活跃，深市整体冲击成本为13.5个基点，低于2013年水平（17.7个基点）；流动性指数为629万元，远高于2013年水平（229万元）；中小板（冲击成本12.8个基点、流动性指数536万元）和创业板（冲击成本14.5个基点、流动性指数651万元）的整体流动性均比2013年大幅改善。

　　第二，深市A股运行稳定性有所增强、市场效率良好。2014年收益波动率为44个基点，低于2013年（45个基点），分时波动率为43个基点，也低于2013年（45个基点）。三个板块的市场效率系数非常接近，主板（0.92）、中小板（0.94）和创业板（0.95）的价格有效性均处于较高水平。

　　第三，订单执行质量处于稳定水平，与前三年水平接近。以股数计量，61％的订单被成交 ...

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