数米基金研究部：复杂产品背后的简单投资模式——论行业主题基金的兴起

伴随着牛市的到来，2015年新基金发行势头不减，各家基金公司争先恐后发行新产品，惟恐赶不上牛市“快车道”。来自机构的最新统计数据显示，截至3月初，我国公募基金已达2723只，超过同期A股市场的股票数量2638只。越来越多的基金“乱花渐欲迷人眼”，不仅提高了基民的选择难度，也加剧了公募产品之间的同质竞争。在产品数量不断膨胀的市场背景下，行业主题类基金成为基金公司提升产品差异性的一大战略。从基民的角度看，行业主题类基金的受宠也并非偶然。大多数情况下，专业知识有限的投资者需要的只是通俗易懂、特点鲜明、能赚钱的产品，而“简单明了”的行业主题类基金无疑很好地契合了他们的这一期望。

　　一、行业主题基金的春天：发行规模递增 产品热度不减

　　所谓行业主题类基金，是以特定细分行业或特定主题为投资对象的基金产品。所有的行业指数基金都以股基、混基或指基这类权益类产品的形式存在。从投资方法看，可进一步将行业主题类基金分为主动管理型或被动指数型。主动管理型行业主题基金以行业指数或主题指数作为比较基准，力争通过精选个股和精确择时创 ...

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