2015年可望成为中国的“注册制元年”，面对新股发行制度的重大变革，首当其冲受到影响的券商，正在积极把转型战略落实到行动上，如设立资本市场部，强化销售能力；设立行业小组，深耕行业。未来投行的竞争将走向差异化，实力强的会继续走全能型大投行的道路，中小投行则会向精细发展的精品投行转变。??张伟靖/文

　　由于《证券法》的修改工作预计在2015年完成，2015年，正被期待会成为中国的“注册制元年”。

　　注册制的实施将彻底改变现有券商的竞争体系，使其核心职能真正回归为企业的价值挖掘和价值判断。如何真实披露投资者决策需要的相关信息，设计出市场、投资者认同的金融产品，将变得尤为重要。投行业务将从重保荐转向重承销，定价、销售能力将成为投行核心竞争力的重要体现。在眼下的过渡期，各家投行正纷纷谋求转型，以增强定价与销售能力。

　　过渡期续演“新股不败”神话

　　2014年，停滞1年3个月以后，IPO再度开闸。由于当前尚处于审核制到注册制的过渡期，发行人、券商、投资者三方的制约机制仍然没有形成，各方责任归位尚未实现，且新股停发已有一年多之久，市场对新股处于饥渴状态。在这样的背景下，新股发行价 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html