公司2014 年实现净利润112.95 亿元，YOY 增长116.2%，其中Q4 单季度利润大增221.4%，与此前业绩快报一致。全年尤其是四季度录得出色的表现，显示了在市场活跃时券商较强的盈利能力。公司作为券商龙头，业绩将有效反映牛市效应，同样看好公司H 股增发对资本的有效补充以及后续新业务如股指期权对业绩的带动，维持买入的投资建议。 公司2014 年拟每10 股派3.1元，股息率约为0.9%。

全年扣非后增长超过80%：公司2014 年营收295.1 亿元，YOY 增长83.1%，实现净利润112.95 亿元，即使扣除二季度因REITs 造成的非经常性损益后也增长约83.4%，其中四季度尤为突出，Q4 实现营收和净利润分别为121.3 亿元、49.3 亿元，YOY 分别大增109.9%、218.6%。

投资收益、资管收入是高增长主因：公司四季度录得强劲增长与四季度市场股市的出色表现是一致的，投资 ...

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