■不少人对资本市场为科技创新服务简单理解为降低门槛，让一些处于创新创业初期的企业上市融资。这种认识是不妥当的，可能达不到支持创新创业企业发展的目的，反而会重蹈纳斯达克当年泡沫危机的覆辙。由天使、风投以及股权投资基金形成的场外多层次资本市场的建设，一级发行市场一些有利于信息对称的制度性改革，有利于中小企业短期运营资金筹措的互联网金融平台的建设，以及有利于绿色经济发展的绿色企业交易所建设等等，这些应该是证券市场真正支持创新创业企业发展需要强化的体制机制改革和建设。

　　■借鉴全球成功案例，以天使投资资金开始的多层次场外投资资金的“接力式”的扶持机制是最有效最合适的支持初期创新创业企业发展的方式。如果政府创业投资引导基金的管理体制设计合理，上千亿元的创业引导基金，可以以有限合伙人的方式，参与民间天使投资基金投资，重点引导以天使投资基金为基础的场外多层次资本市场的建设，使场外多层次资本市场成为培育创新创业企业的基地。

　　■三板市场初衷是为未上市公司的股权融资对接股权投资基金的平台。但是，当前三板市场被变相做成了纯交易市场，与其他场内交易市场没有实质性区别，频繁的股权交易转让资金并未支 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html