申万宏源

　　投资要点:

　　业绩符合市场及我们预期。华谊兄弟14年实现营业收入23.9亿元、营业成本9.3亿元,分别同比上升18.6%、上升2.6%;实现归属于上市公司股东的净利润9.0亿元,同比增长34.8%,对应全面摊薄EPS 0.72元,符合市场及我们的预期(公司业绩快报净利润为9.0亿元)。14Q4公司实现营业收入14.3亿元、归属于上市公司股东的净利润4.4亿元,分别同比上涨44.4%、上涨74.3%,对应全面摊薄EPS 0.36元。2014年利润分配方案为每10股派发现金股利1元(含税)。同时公司发布一季度业绩预告,预计归属母公司净利润为2.03亿元-2.77亿元,同比下滑25%-45%,一季报下滑主要源于出售掌趣科技的投资收益减少,1季度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为6175-13561万元,同比增长574.2%-1380.6%。

　　毛利 ...

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