近期市场活跃、成交量不断放大，部分投资者开始担心市场是否已经过热。本文从增量资金入市节奏和市场热度方面为市场把脉，判断市场热情还处于早中期，类似经历冬天后步入春暖花开期，未到盛夏炎热期。

　　1、资金入市节奏：早期走向中期

　　14年7月以来，市场由存量博弈市变为增量趋势市，从未改变，《市场的几个认知陷阱》和《大数据告诉你牛市在途》中我们详细分析过。用几个代表性的指标测算资金流入情况，证券市场交易结算资金银证转账（代表散户资金）、融资余额（代表杠杆资金）、股票和混合型基金份额（代表机构资金）、沪股通流入额（代表外资），几项14年7月以来净增长分别为20147、9329、468、1223亿，总计31168亿，同期A股自由流通市值增长82921亿，比值为37.6%。15年以来各数据为分别为13680、3397、1412、477亿，总计18967亿，比自由流通市值增量为54%。

　　从节奏上看，14年11-12月及15年3月来资金入市的速度加快。《15年策略之资金入市详解1-4》中我们详细分析了潜在的入市资金规模、资金入市的节奏特征，早期增量资金主要是个人投资者中的大户、超级 ...

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