【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，2014 年全年国内经济经济增长增长平缓。一季度下行趋势较为，而物价方面CPI 数据亦处于低位。二季度在稳增长的措施下，宏观经济出现了底部短暂企稳迹象，先行指标中的中采制造业 PMI 指数和汇丰制造业 PMI 指数都逐月回升。PPI 数据虽然同比增长继续为负，但是环比跌幅有所收窄。但由于内需不足，出口增长下滑。下半年，经济增长在经历短暂的回升后继续开始下滑。工业增加值、固定资产投资等数据均有较明显的滑落。而货币信贷增速，M2 同比增速等数据也差强人意，宏观经济出现较为明显的通货紧缩压力。

面对经济下滑的不利局面，中央财政政策和货币政策双管齐下。自贸区扩容、"一路一带&quo ...

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