■ 财经圆桌

　　警惕创业板风险

　　中国证券报：近期A股市场出现盘中巨震，后市大盘将如何演绎？

　　李大霄：目前创业板整体市盈率水平接近100倍，从局部来看，估值风险甚至超过当年6124点的时候。据不完全统计，A股有三分之二的公司市盈率超过40倍，近一半的公司超过50倍，800多家公司市盈率超过100倍，市场整体的估值水平已经是偏高的了。

　　这轮行情与之前有很大不同：杠杆放得很大，成交屡创天量，新股连续涨停个个都成了"微型中石油"，这种情况是偏离市场正常状态的，是难以持续的。同时，我们应该看到，在市场连续上涨之后，出现了老股民与新股民之间、机构与散户之间、产业资本与股市资金之间的"大换班"，市场风险正在快速集聚，这是需要警惕的。我认为未来单边市不可持续，市场难免出现震荡。

　　沈正阳：稳增长、促转型，政策面利多的导向整体仍在延续；人民币汇率的企稳、短期热钱外流也会有所缓和，房地产市场显著回升也还需时日，因此，权益类资产仍处于相对有利的位置。但是，后期市场回撤的压力在加大，尤其是创业板，这种风险是后期要重点关注的。因为，创业板90 ...

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