【2014年年报】管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明报告期内基金投资策略和运作分析2014年宏观经济呈现震荡下行，二季度在政策刺激下出现短暂复苏，三季度出现回落。PPI持续通缩，产能过剩，需求不振，去 ...
国投融华(121001)2014年年度报告经营评述
【2014年年报】
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年宏观经济呈现震荡下行，二季度在政策刺激下出现短暂复苏，三季度出现回落。PPI持续通缩，产能过剩，需求不振，去产能过程还将加快。中国进入经济新常态，在低利率情况下去杠杆，通过"一带一路"，让剩余产能走向亚拉非，三季度更是开启了降息周期，金融市场开始繁荣。从整体上看，周期性行业估值中枢上移，沪深300市盈率从年初的9倍逐步上升至12月份的12倍。相对而言，以创业板和中小板为代表的中小市值股票上涨幅度有限。地产周期拐点，居民资产配 ...
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