核心提示：

　　成长股与二线蓝筹重点关注。我们认为，周小川关于通货紧缩的言论、楼市新政及楼继伟关于进一步推进债务置换的表态显示未来的货币政策将进一步宽松，楼市新政的出台对二三线开发商构成利好；另一方面，管理层对互联网、环保的高度重视将持续支撑行业进一步提升发展空间。我们认为，在风险溢价下降及政策加码的背景下，市场将持续关注中小盘股及成长股以及受益政策加码的房地产板块，市场将呈现周期与成长共涨的格局。随着从投资机会的角度来看，建议关注计算机、软件、医药、环保、军工等成长性行业的投资机会，建议关注受益政策加码宽松的地产等板块的投资机会。

　　报告要点：

　　房地产新政带来双重利好。国土部、住建部25日已联合下发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》，对住房供应明显偏多的市、县，或在建住宅用地规模过大的市、县，应减少住宅用地供应量直至暂停计划供应；住房供求矛盾比较突出的热点城市，应根据市场实际情况有效增加住宅用地供应规模。我们认为，这一 ...

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