在上周五(3月27日)的讲话中，美联储主席耶伦(Yellen)延续其鸽派言论，表示美联储2015年稍晚加息可能会得到保证。她同时强调联储会根据数据表现来决定利率政策，而其“谨慎乐观”的经济论调也是一以贯之。

　　讲话中，耶伦还提及“特殊风险和其他考量”引发广泛关注。她的三大特别考量中的首要因素如下：

　　一些研究显示，由于人口因素加之科技进步放缓了生产率，美国和其他国家的经济增长前景堪忧。

　　耶伦还表示，在极端情况下，这样的经济发展可能会导致“长期的滞胀”，而在没有高度扩张性的财政政策的情况下，货币政策需要维持实际利率保持历史相对低位，从而引导完全就业和物价稳定。

　　“长期滞胀”这一理论颇具争议，由于一些外部因素，经济可能会长期陷入低增长和低利率的怪圈。

　　长期滞胀理论卷土重来

　　经济滞胀的理论最初是在20世纪30年代末由阿尔文·汉森提出，(汉森出现在了耶伦官方讲稿的注脚里)，2013年，前白宫经济顾问拉里·萨默斯将“滞胀”再次带回公众视线，质疑美国经济可能会陷入长期滞胀泥潭。

　　有趣的是，汉森的理论认为，缺乏技术创新可能是滞胀的罪魁祸 ...

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