维持增持评级。瑞茂通2014 年实现收入和归属母公司净利润83.4 亿和5.02 亿，同比分别上升28%和6.7%，实现EPS0.574 元，略低于我们预期。公司14 年煤炭发运量增长36%至1849 万吨，但快速扩大煤炭业务也导致公司成本增加，导致利润增速有所放缓。受煤炭行业价格不景气影响,调整公司2015-2017 年盈利预测至0.66(-0.29),0.84(-0.34),0.99（0）元。参考钢联和生意宝目前40 倍以上市净率，而公司平台业务尚未成 ...

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