油脂一季度弱势下跌为主，美豆油指数-1.22，-4.2%左右；马棕油-97，-4.3%；豆油指数跌幅300，-5%左右；棕榈油指数-7%，跌幅350点左右。BRENT原油-4.8%左右。

油脂一季度受马来洪水和印尼生柴补贴提高等因素小幅反弹，另外巴西罢工和物流延缓对美豆的支撑也限制油脂下跌空间。但是冲高后，抛压更重，油脂目前的格局仍然是产量中性，需求太差，价格仍在寻底之中。

此外，一季度值得注意的是尽管油脂基本面偏空，宏观经济对油脂的支撑加大了油脂期价波动区间，随着全球经济复苏预期接踵而至，油脂下跌的过程必然曲折坎坷。3月18日美国FOMC会议上，美联储代表多数认为6月加息需要延后到至少9月，美元指数在100的高位大幅回落，随后几天大幅震荡。导致了美豆，美豆油和原油的空头短期大幅平仓，给市场带来较大波动。除此之外，各国货币对美元在上周激烈震荡，深刻影响产区的卖货价格和销区的进口成本。此前雷亚尔兑美元一路贬值的影响下，巴西农民积极卖豆，不过后期如果雷亚尔贬值过快，拖累巴西国内经济，巴西农民可能学阿根廷惜售大豆，作为保值的手段。阿根廷汇率对美元强于雷亚尔的表现，黑市/官 ...

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