【2014年年报】

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

2014年全球市场呈震荡行情，市场出现较大分化，黑天鹅事件频繁出现。总结全年，几个突出事件包括：中国股市雄冠全球、美元指数大幅攀升、飞机失事、地缘政治冲突加剧、石油价格崩盘等。正确的资产配置策略是2014年取得良好投资回报的关键要素。

美元指数大幅攀升超出所有人的预期，美国经济稳健复苏，14年美联储如期结束量化宽松，美国市场表现良好，资金出现比较明显的回流美国迹象；另外2014年下半年，欧洲经济复苏力度明显减弱，石油价格下跌后，欧洲通缩压力加大，欧洲央行近期推出了超市场预期的欧版QE，欧元对美元出现了较大幅度的贬值。如果以美元计算，美国市场回报 ...

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