环保压力下产量继续下降,预计钢价震荡上行。

　　3月汇丰PMI 初值远逊预期,前两月规模以上工业企业利润大幅下降,经济下行压力不减,政策面放松空间仍存。工信部提出,到2025年形成3到5家全球性钢铁集团,行业的兼并重组步伐有望提上日程。本周钢价大幅拉涨,环保加压下产量继续下降,旺季来临带动需求回暖,预计钢价震荡上行,企业盈利或有所改善。宽松的货币政策和改革红利营造牛市氛围,钢铁行业供需形势将继续好转、盈利将加速回升,板块有望维持1倍PB 以上,并重新参考PE估值。我们给予钢铁行业“买入”评级,重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。

　　广发钢铁组合及比例:宝钢股份(20%) ...

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