日本央行的最後赌注

　　安倍晋三的蜜月期已过，各种安倍经济学的方法都用过了，但日本经济数据并没有显著改善，许多交易员预期日本央行将最终不得不进一步放松货币政策。但令人惊讶的是，日圆并没有在数据後走弱，也部份人开始认为日央行最终将不得不认输和瑞士央行最终的结果一样，而不是通过扩大QE来让日本经济陷入更深的深渊。

　　然而两种解释都可能是错误的解读：确实日央行和政府都不能将通胀在二年内提升至2%。但在理论上他们可以让政策走得更远，继续推行宽松，毕竟，瑞央行的资产负债表相当於GDP的80%，而日央行现仅为60%。因此最有可能的结果是当局试图蒙混过关，保留剩余的弹药并期望油价回升时带动通胀上升。

　　央行在制定其经济在全球市场的定位时，过常使用的一种衡量指标--实际有效汇率(REER)指标，这指标涵盖了决定一个国家相对於其他国家竞争力的两个关键因素。首先 ...

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