从周二的震荡回落到周三的逾百股涨停，A股最近两个交易日可谓“冰火两重天”。尽管每天超过万亿元的市场成交量说明市场人气仍然高涨，但历史经验告诉我们，当领涨股开始领跌、低价股开始补涨的情况出现，往往是市场震荡开始加大、风险开始增加之时，投资者需要高度警惕个股的回撤风险。

　　海通证券策略分析师荀玉根等通过研究历史数据发现，在2005~2007年、2009年牛市，低价股在牛市中期均有一轮近乎疯狂的表现。2005~2007年牛市：市场从2005年6月6日开始启动，2006年9月后进入快速拉升期，此后一直持续到2007年10月。从这一期间高、中、低价股的表现看，低价股在牛市初期涨幅并不明显，但在2007年1~4月的牛市中期，10元以下低价股连续跑赢中高价股。其中，5元以下低价股表现最为强势，2007年1~4月，5元以下低价股相对50元以上高价股的累计超额收益高达80%。2009年牛市：本轮牛市市场于2008年10月28日就已开始见底，但牛市前几个月，低价股表现同样不显 ...

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