1.从历史看,由于房地产行业的复苏可以带动机械、钢材、水泥等制造业的好转,而这些行业都是煤炭的比较重要的下游需求客户,最终会反映到需求的提升,行业基本面的好转。可以说,煤炭需求1/3 以上与房地产相关。历史看,房地产行业预期的好转对煤炭板块走势呈现正相关态势。此外,未来随着行业亏损面的不断扩大,企业停产减产,进口的减少,控产政策的加码,煤炭供给也会不断收缩,如果需求好转,基本面的弹性会较大。

2. 年初以来由于煤价连续并且是加速下跌(秦皇岛5,500 大卡煤年初以来下跌14%)、屡创新低、需求低迷、市场恐慌悲观情绪不断升温。极度悲观的情绪有助于煤价加快触底,甚至超跌。年初至今,煤炭板块排名倒数第三,仅次于银行和非银,此轮蓝筹轮动中,随着高贝塔股票的受追捧,对经济悲观预期的改善,高弹性高贝塔的煤炭 ...

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