尽管托底政策如我们所预期的那样持续推出，经济增长弱势局面仍然不改。年初以来，货币政策持续宽松，财政支出力度也明显加大。近期，房地产政策又有明显放松——房屋按揭贷款首付比例大幅下调，二手房交易的税收也明显下调。看得出来，政策托底经济增长的意图相当明显。但是，从高频的发电量数据和产能利用率数据来看，直到3月末，经济增速下滑的势头仍然不减。

　　1季度GDP增速预计下滑至7%，3月份工业增加值增速将再创次贷危机后的新低。考虑到经济增长动能的持续减弱，我们将今年1季度的GDP增速预测从之前的7.2%下调至7.0%。这意味着今年1季度的GDP增速就会触及今年“7.0%左右”的增长目标。我们预计3月份工业增加值增速还会从今年1、2月份的6.8%进一步下滑至6.2%。

　　股市对资金的虹吸效应成为经济复苏的一大障碍。从过去几年的经验来看，托底政策一般会在较短的时间内带动经济景气的复苏。

　　但今年与过去最大的不同在于股市。在经济低迷的时候，股市反而在宽松货币政策的推 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html