以美国法定货币增长来看 美元计金价仍被低估

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来源：FX168

　　黄金的价值要通过法定货币来衡量，这也是“法定货币量”(FMQ)的意义。尽管美国的QE即将结束，但从FMQ来看，货币量却仍然处在大量增长的过程中。

　　从2008年金融危机以来，FMQ有了大量的增长，目前比雷曼兄弟倒闭时已经多出了82590亿美元，在78个月中增长了152%。

　　再从FMQ对金价的推动来看，可以看出金价和1934年美元计的金价的对比。1934年时，美国总统罗斯福规定了1盎司黄金价值35美元，而此前为1盎司黄金20.67美元。

　　目前的金价在1200美元/盎司左右，而1935年美元计的金价则仅仅3.91美元/盎司。上一次在这样的低水平时还是1971年4月，当时为3.31美元/盎司，也就是尼克斯总统推翻了布雷顿森林体系时。而在2001年10月，也就是此轮金价牛市开始时，1934年美元计的金价在3.45美元/盎司的水平。从FMQ的增长来看，目前的金价事实上比前两次更低。

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