万科A(000002):"买入"评级(2015-4-3 收盘价13.45 元)

核心推荐理由:1、 公司经营思路和方式不断创新。为了更好应对行业变化,公司在经营思路和方式上不断创新:"合伙人"制度有助于激发公司内部创业热情;商业地产项目稳步推进,产品线不断丰富;北京万科养老项目正式启动,专注养老服务。公司的一系列创新使公司发展能够做到与时俱进,继续领跑行业。

2、 今年前两月销售有所下滑。2015 年1-2 月份,公司实现销售面积 271.6 万平方米,销售金额316 亿元,同比分别下滑 7.6%和 20.6%。

3、 政策利好预期增强。总理在政府工作报告亦明确提出"支持居民自住和改善性住房需求"。今年前两月尤其是2 月份,房地产销售下滑明显,最近两个月不排除出台房地产刺激政策,首套房和二套房的贷款政策有望进一步放松。

盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS 分别为1.7 元、2.13 元、2.51 元,给予公司"买入"的评级。

风险因素:政 ...

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