“现在已经涨得没有感觉了。”上海一位有20年从业经验的私募基金老总说，今年的A股市场，股价涨1倍的股票等于没涨，涨幅低于1倍的就是烂股票。对机构而言，回报低于50%都是令人羞愧的事情。

　　4月8日，上证指数以一触即逝的姿态触摸了4000点。这是时隔7年之后，沪指再次突破4000点。然而，正是这段时间，A股进入了“非常态”。

　　这种非常态除了上述私募老总的心态，还有诸多怪现象。比如曾经在去年视为重大利好的停牌重组行为，如今却演变成投资者最为痛恨甚至是大骂上市公司的异象。

　　人人加杠杆

　　自年初至4月3日，两融余额首次突破1.5万亿大关，其自1万亿到1.5万亿，仅用了三个半月时间。与今年年初相比，这个数值增长了50%以上。

　　“基金净值超过1.2元，我们就用券商的两融放1倍杠杆，这样净值跑得更快一些。”深圳一位私募基金董事长陈军（化名）感慨，2007年那一波牛市，做多A股的表态就是满仓。但如今，是以2倍持仓杀入。

　　两融只是投资者融资加杠杆投资A股的一个写照。同样是面对高净值客户的基金专户，则是借银行渠道融资放杠杆。

　　“我们找地方性的商业银行融资，年息8% ...

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