中国稳增长压力巨大，城投债“起死回生”或许是个印证。按照中信建投的说法，如果严格按照《43号》文的要求，发改委审批的城投债将逐渐偃旗息鼓。但今年一季度稳增长压力仍大，高层不得不应予发改委再次创新以“四类专项债券”重出江湖。

　　中信建投黄文涛、杨晓磊表示，预计一季度经济状况低于高层预期，因此这次“正门”“后门”融资路径齐上，体现了拓宽融资渠道的政策用意：

　　我们判断今年一季度经济下滑程度低于超出中央预期。上半年金融数据热、经济需求冷的局面还将持续。在制造业投资和房地产投资减速的背景下，稳增长似乎还没找到合适的抓手。虽有两个8000亿的水利和高铁做支撑，但在融资渠道受限和民营资本积极性不高的情况下，单靠基础设施投资拉动来实现稳增长的目标，实际上也难以落实。这次“正门”“后门”融资路径齐上体现了拓宽融资渠道的政策用意。

　　我们预计，后期各类融资渠道还将继续放开，从而解决资金与经济需求之间的线路堵塞问题，但即便如此，最早也需要到二季度末才能见到经济企稳，全年经济是先降后稳的走势。

　　正如华尔街见闻所提及，周四(9日)，发改委印发四类专项债券发行指引，分别为《城市地下 ...

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